進一步體現出管理層對裝備業務的戰略眼光。http://www.zhuanzhuan888.com【慧博投研資訊】在過往報告中，我們指出基于對煤炭行業的透徹理解，天地科技管理層對于煤炭裝備業務的發展具備戰略眼光，收購西北奔牛是典型案例之一。http://www.zhuanzhuan888.com（慧博投研資訊）此次，天地科技在國內第一產煤大市-鄂爾多斯組建煤礦裝備公司再次驗證了我們的判斷，也使我們確信公司管理層是值得依賴的職業經理人，有利于其煤炭裝備與服務業務長期快速發展。
  將為天地科技的成長注入新的生機和活力。我們注意到，隨著天地科技煤炭裝備市場存量的急劇擴張，裝備服務與維修業務問題將日益突出，客觀上要求裝備維修和服務業務與裝備業務相匹配，適時發展新業務將有利于天地科技獲得新利潤增長點。
  進一步鞏固天地科技煤炭裝備的市場占有率。針對裝備易損零部件在煤炭采掘過程中消耗量極大這一特點，鄂爾多斯煤礦裝備公司的維修服務貼近生產現場，容易滿足客戶需求，針對性極強。同時，裝備公司還可向技術工人提供培訓服務，使其掌握裝備使用方法，從而使煤炭開采現場對裝備與服務形成高度依賴，從而鞏固天地科技煤炭裝備的市場占有率，并扼制競爭對手成長空間。
  與鄭州煤機集團的良好關系為收購奠定基礎。天地科技此次的合作方之一是鄭州煤礦機械集團，該公司生產的液壓支架遍布國內各大煤炭企業，并成功出口土耳其、印度、俄羅斯等國家，液壓支架年產量世界第一。2005 年，鄭州煤機集團實現總產值15 億元，盈利能力較強。我們認為，天地科技長臂機械化裝備主要是“三機+液壓支架的電液控制系統”，尚缺乏真正的液壓支架類資產。為強化成套優勢，天地科技極有可能并購與其關系良好的鄭州煤機集團獲得外延式成長動力。
  投資評級：強烈推薦。天地科技通過鄂爾多斯煤礦裝備公司進軍裝備維修業務，現場服務和快速反映能力將得到極大強化，這將從終端上增強天地的排他性競爭優勢，故我們對此保持樂觀態度，并期待該業務為天地科技提供內生性增長動力。預計天地科技裝備服務業務于2007 年產生貢獻，但基于謹慎考慮，我們維持2007 年每股收益1.57 元的盈利預測，并測算其合理股價為38.92 元，目前股價被嚴重低估，故繼續給予“強烈推薦”評級。