主要結(jié)論
          2006  年5  月電力形勢(shì)：全國(guó)電力需求繼續(xù)高速增長(zhǎng)，2006  年1~5  月全國(guó)用電量同比增長(zhǎng)12.54%。http://www.zhuanzhuan888.com【慧博投研資訊】第二產(chǎn)業(yè)依然是拉動(dòng)電力工業(yè)高速增長(zhǎng)的因素。http://www.zhuanzhuan888.com（慧博投研資訊）
        2006  年1~5  月份全國(guó)新投產(chǎn)機(jī)組達(dá)到2544  萬千瓦，同時(shí)由于來水情況較好，導(dǎo)致火電機(jī)組利用小時(shí)大幅下降。2005  年1-5  月份全國(guó)火電機(jī)組利用小時(shí)比去年同期下降143  小時(shí)，下降幅度為6%。
          煤炭?jī)r(jià)格：自5  月份以來，進(jìn)入電煤消費(fèi)淡季，山西動(dòng)力煤出廠價(jià)格開始回落，社會(huì)煤炭庫存全面增加。我們認(rèn)為未來幾個(gè)月煤炭?jī)r(jià)格會(huì)繼續(xù)小幅回落，但進(jìn)入9、10  月份煤炭消費(fèi)旺季后，煤炭?jī)r(jià)格可能反彈。預(yù)計(jì)2006  年煤炭市場(chǎng)是一個(gè)脆弱的平衡格局，煤炭?jī)r(jià)格處于小幅盤整態(tài)勢(shì)。
          煤電二次聯(lián)動(dòng)：6  月28  日發(fā)改委發(fā)布公告，自2006  年6  月30  日起全國(guó)電價(jià)上調(diào)，其中全國(guó)上網(wǎng)電價(jià)平均上調(diào)1.17  分/千瓦時(shí)，銷售電價(jià)平均提高0.2494  元/千瓦時(shí)。煤電二次聯(lián)動(dòng)終于出臺(tái)。
          電力公司紛紛啟動(dòng)再融資。隨著股權(quán)分置改革的推進(jìn)，電力上市公司紛紛啟動(dòng)再融資，申能股份成為股改后公募增發(fā)第一單。G  華靖、G建投擬增發(fā)收購(gòu)母公司優(yōu)質(zhì)電力資產(chǎn)，G  金山擬增發(fā)投資新項(xiàng)目。再融資是電力公司發(fā)展的重要支持，使電力公司走上快速發(fā)展的軌道。
          重點(diǎn)公司：國(guó)電電力（600795）、G  建投（000600）。