公司主要從事海水養殖和水產品加工業務，主要產品包括蝦夷扇貝、刺參、皺紋盤鮑等海珍產品。http://www.zhuanzhuan888.com【慧博投研資訊】養殖業務是公司的核心業務，對總收入貢獻基本保持在60%以上，對主營業務利潤的貢獻常年保持在70-80%之間；05  年蝦夷扇貝的銷售收入占到總收入的65.6%。http://www.zhuanzhuan888.com（慧博投研資訊）
            擁有得天獨厚的資源使公司養殖產品具有較強的壟斷優勢。底播蝦夷扇貝對養殖海域環境要求，國內主要只有公司養殖基地所在的長海縣以及山東的長島縣能夠養殖。因此蝦夷扇貝市場供應量有限，使公司的產品具有強的議價能力及穩定的生產能力。
            公司未來增長將主要依賴養殖規模擴張及向下游加工產業延伸。05、06  年公司蝦夷扇貝底播面積大幅增長，使公司07、08  年養殖量增長已經較為明確；而加工項目在07  年也將產生明顯的貢獻。因此，我們認為至少到2008  年，對公司業績增長可以給予明朗的預期。
            預計06-08  年公司的EPS  風別為1.61  元、2.26  元、2.59  元。考慮到未來三年公司業績增長較為明確，我們認為公司每股的合理價值為38.5-42.0  元，距25  元的發行價尚有54-68%的上漲空間。建議35  元以內可以積極介入。