公司的主要股東是自然人朱在龍，其持股比例為41%，因有第三大股東日本制紙及第四大股東日本JP的授權(quán)，朱在龍為公司的實(shí)際控制人。http://www.zhuanzhuan888.com【慧博投研資訊】公司主營(yíng)牛皮箱紙板、白面牛皮卡紙、高強(qiáng)度瓦楞原紙和瓦楞紙箱的生產(chǎn)制造和銷(xiāo)售業(yè)務(wù)。http://www.zhuanzhuan888.com（慧博投研資訊）主導(dǎo)產(chǎn)品是低定量高強(qiáng)度的牛皮箱紙板。
          由于我國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定的高增長(zhǎng)，市場(chǎng)對(duì)牛皮箱紙板需求旺盛。在整個(gè)紙和紙板行業(yè)中，公司所產(chǎn)的紙種牛皮箱紙板和瓦楞紙是國(guó)內(nèi)少數(shù)幾種供不應(yīng)求的產(chǎn)品。尤其是公司的主導(dǎo)產(chǎn)品牛皮箱紙板在近幾年的進(jìn)口量均在120萬(wàn)噸以上，05年的進(jìn)口量為138萬(wàn)噸，雖然多家造紙公司對(duì)該紙種的產(chǎn)能進(jìn)行了擴(kuò)張或正在擴(kuò)張，但我們認(rèn)為，即使考慮了已公布的計(jì)劃擴(kuò)張產(chǎn)能全部投產(chǎn)，在今后幾年中該產(chǎn)品供不應(yīng)求的局面仍將維持。
          公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入100%來(lái)至主業(yè)。2005年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入為9.54億元，同比增長(zhǎng)11.84%，主導(dǎo)產(chǎn)品牛皮箱紙板收入占公司總收入比重逐年下滑，產(chǎn)品已至產(chǎn)能極限。募集資金投向的30萬(wàn)噸牛皮箱紙板項(xiàng)目投產(chǎn)后，公司將迎來(lái)新的發(fā)展機(jī)遇，屆時(shí)公司牛皮箱紙板的市場(chǎng)占有率將達(dá)到5%。牛皮箱紙板是公司未來(lái)收入的主要增長(zhǎng)點(diǎn)。
          公司有以下競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)：（1）產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)；（2）區(qū)位優(yōu)勢(shì)；（3）原材料優(yōu)勢(shì)；（4）環(huán)保優(yōu)勢(shì)；（5）技術(shù)優(yōu)勢(shì)。
          公司此次募集資金主要投向兩個(gè)項(xiàng)目：一是30萬(wàn)噸再生環(huán)保綠色包裝紙項(xiàng)目；二是受讓造紙公司30.40%的股權(quán)及對(duì)造紙公司增資。
          公司面臨的風(fēng)險(xiǎn)主要是：（1）市場(chǎng)供需逆轉(zhuǎn)的風(fēng)險(xiǎn)；（2）日廢量?jī)r(jià)變化風(fēng)險(xiǎn)；（3）電力價(jià)格上升風(fēng)險(xiǎn)。
          景興紙業(yè)是一家正處于快速成長(zhǎng)期的公司，所提供的是行業(yè)高端產(chǎn)品，在市場(chǎng)上供不應(yīng)求，產(chǎn)品盈利能力較強(qiáng)。公司的質(zhì)地與在香港上市的理文造紙和玖龍紙業(yè)較為相像。
        考慮到公司業(yè)績(jī)?cè)?7、08年將會(huì)有突破性的增長(zhǎng)，同時(shí)作為一家在中小板上市的公司，我們給于16-18倍的市盈率，結(jié)合07年的預(yù)期每股收益為0.34元，得出公司合理的股價(jià)區(qū)間為5.44-6.12元