融資業(yè)務(wù)短期資金增量有限
        我們預(yù)計(jì)試點(diǎn)初期融資業(yè)務(wù)對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生的資金供應(yīng)將不超過100  億元，其后隨試點(diǎn)券商的增多和資金渠道的解決而增加，06  年年內(nèi)資金供應(yīng)不超過300  億元，07  年擴(kuò)大到1000  億元以上。http://www.zhuanzhuan888.com【慧博投研資訊】初期的資金增量對(duì)整體市場(chǎng)難以產(chǎn)生較大影響。http://www.zhuanzhuan888.com（慧博投研資訊）
        融券業(yè)務(wù)推進(jìn)較為緩慢
        由于缺乏融券業(yè)務(wù)制度中所必須的證券金融公司或證券同業(yè)拆借市場(chǎng)，一年內(nèi)融券業(yè)務(wù)難有大的推進(jìn)。
        融資融券試點(diǎn)名單的可能選擇
        當(dāng)前交易所出臺(tái)的關(guān)于融資融券品種選擇標(biāo)準(zhǔn)相當(dāng)寬松，但在具體品種的圈定上會(huì)遠(yuǎn)較此規(guī)定嚴(yán)格和謹(jǐn)慎，流通市值或許將是最重要的選擇標(biāo)準(zhǔn)，我們預(yù)期流通市值前50  名的股票入選的可能性很大。
        融資業(yè)務(wù)將長(zhǎng)期壓低新股收益率
        如果關(guān)于新股IPO  申購(gòu)的融資業(yè)務(wù)放開，以當(dāng)前的新股發(fā)行狀況來看，投資者能利用杠桿工具取得極高的低風(fēng)險(xiǎn)收益率，但是這種情況很難長(zhǎng)期維持，我們預(yù)計(jì)新股的單筆申購(gòu)收益率將降低至0.10%以下，但中大盤股的新股發(fā)行仍值得重點(diǎn)關(guān)注。
        融券業(yè)務(wù)對(duì)市場(chǎng)的整體及結(jié)構(gòu)性影響
        在當(dāng)前的估值水平下，融券業(yè)務(wù)不會(huì)對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生大的負(fù)面沖擊，作空機(jī)制的引入對(duì)整體市場(chǎng)的主要影響是一旦金融市場(chǎng)出現(xiàn)泡沫“bubble”，作空機(jī)制的引入將在一定程度上限制市場(chǎng)的泡沫程度，并在市場(chǎng)轉(zhuǎn)勢(shì)之后加快估值風(fēng)險(xiǎn)的釋放。在結(jié)構(gòu)性方面，我們認(rèn)為A－H  溢價(jià)較高，同時(shí)屬于可賣空名單的個(gè)股可能受到部分跨市場(chǎng)套利資金的賣壓。
        融資融券業(yè)務(wù)帶來投資策略多元化
        融資融券提供的交易杠桿和做空機(jī)制對(duì)投資者的資者的時(shí)機(jī)選擇能力和價(jià)值判斷能力都提出了更高的要求，而做空機(jī)制、現(xiàn)貨與股指期貨之間的套利也為投資者提供了新的盈利模式。