受成都、武漢、雙安等主力門店業績的快速增長推動，公司06  年中期業績出現114.61%的高速增長，這實際上印證我們前期對公司業績06  年出現拐點的判斷。http://www.zhuanzhuan888.com【慧博投研資訊】
          長安商場的注入實際表明大股東對公司的扶持，也為后續商業零售資產不斷注入公司拉開序幕。http://www.zhuanzhuan888.com（慧博投研資訊）此次收購將從06  年4  季度開始為公司貢獻業績，我們預計06  年將為公司增加0.02  元業績，07-08  年全年體現業績，實際將分別為公司增厚每股收益0.07  元和0.08  元。
          綜合母公司、各子公司的經營情況和新注入的長安商場未來業績預期，我們調整對公司前期業績盈利預期，并認為公司2006  年業績將在05  年基礎上大幅增長90%以上，06-08  年公司年均業績增長約為50%，每股收益分別調整為0.37  元、0.58  元和0.67  元。
          我們認為公司合理估值應為  14.60-16.20  元之間，由于目前公司股改對價“每10  股送30  元”仍未送出，加上此含權，公司實際股價應為17.60-19.60  元之間，于當前股價仍存在10%以上的上行空間。
          考慮到未來北控集團改制和北京國有商業資產大整合的預期，我們維持對公司“增持”投資評級，并建議對公司保持長期關注。