公司7月28日披露的2006年半年報顯示：2006年1-6月份，公司實現主營業務收入149766.23萬元，比上年同期增長38.82％；實現凈利潤4660.34  萬元，比上年同期上升1257%；實現每股收益0.14元。http://www.zhuanzhuan888.com【慧博投研資訊】
        點評:
          產能擴張及行業復蘇共促公司業績大幅增長。http://www.zhuanzhuan888.com（慧博投研資訊）首先，在公司產能持續擴張的推動下，今年上半年公司的水泥及熟料銷量784.98萬噸（統計口徑，財務口徑的銷量為699萬噸），同比增長27.40%；其次，公司經營狀況明顯受益于行業的復蘇，今年上半年公司水泥的銷售毛利率繼續回升，上半年水泥及熟料的毛利率達22.74%，同比增長5.6個百分點，主要是由于在水泥行業整體復蘇的背景下，公司的水泥及熟料綜合售價較上半上漲3%左右，同時由于采購的煤炭熱值的提升以及銷量增長對折舊、人工的攤薄，使得公司上半年水泥及熟料的綜合生產成本也出現小幅下降。
          華中地區的經營狀況明顯好于華東地區。從公司披露的分地區銷售數據來看（如表1），公司在湖北、河南地區的銷售收入實現大幅增長，而江蘇及上海作為公司在華東地區最主要的銷售地，其銷售收入則出現了大幅的下滑，這主要是由于華東地區產能過剩最為嚴重，又是宏觀調控的最主要地區，這使得華東地區的水泥價格持續低迷，而且公司在華東地區布局的產能較小，受海螺水泥的壓制較為明顯的緣故，目前公司把南通粉磨站作為最主要的出口基地，以降低華地區水泥價格低迷的不利影響。
          未來兩年公司的產銷量將保持快速增長。公司的云南昭通4000  T/D熟料水泥生產線、襄樊4000  T/D熟料水泥生產線已于報告期內建成投產，武漢年產200  萬噸水泥粉磨、陽新二期4800噸/日熟料水泥生產線項目也將在三季度投產，預計今年全年公司的水泥及熟料銷量將達到1800萬噸（財務口徑）；根據我們對公司新建項目進程及產能釋放節奏的預期，公司2007年的水泥及熟料的銷量將達到2500-2600萬噸左右。
          下半年的經營狀況將明顯好于上半年。根據公司經營的季節性，下半年經營狀況都會明顯好于上半年，7-9月份由于天氣炎熱及多臺風的原因，屬于旺季中的相對淡季，但從我們前期的調研情況來看，公司水泥銷售價格保持相對穩定，同時由于公司仍處于生產線高速建設期，預計一些使用國產設備的稅收返還將于三、四季度到賬，總體而言，下半年的業績將會明顯好于上半年。
          維持公司“推薦”評級。我們維持2006-2007年0.40元、0.65元EPS的預測，定向增發后的攤薄EPS分別為0.27元、0.44元，我們認為在行業復蘇背景下，水泥行業的合理動態PE為14-16倍左右，考慮到公司良好的成長性，給予公司18倍動態PE的合理溢價，則公司的目標價位為7.9元，維持公司“推薦”評級。