● 7月20日滬深兩市大盤均走出小幅反彈行情。http://www.zhuanzhuan888.com【慧博投研資訊】上證指數收于1655點，上漲9.96點，成交166億元，與上個交易日相比有較大萎縮，同時也是近一個月以來最小的日成交量；深成指也收出小陽線，收盤4135點，上升了26點。http://www.zhuanzhuan888.com（慧博投研資訊）
        ● 個股普遍反彈，但熱點相對分散，總體來講漲幅都不大，很難吸引熱錢的介入。
        ● 在周三大幅下跌之后，周四股指拉出的小陽線可以認為是一種短線超賣后的技術性反彈，大盤反彈時熱點不突出、缺乏領漲板塊、成交量萎縮等市場特征決定了反彈力度較小，后市進一步上升的高度有限。同時在日K線圖上，幾條短期均線正從高位快速下移，大盤如果繼續縮量上行，是很難突破上面這些均線壓制的。因此后市反彈時如果成交量不能有效放大，則反彈高度有限。
        ● 上一次股指在6月中旬出現循環低點時，正是在中國銀行發行日前后，那是個擴容壓力階段性轉折點。這次大盤又在大幅下跌后出現地量，而且周五還是大秦鐵路的上網發行日（此后擴容壓力也將驟然減少），市場會不會像上次一樣重新走強呢？我們需要密切觀察市場走勢，特別要關注成交量的放大變化。需要小心的是，如果上證指數再次下跌并擊穿1630點支撐的話，則大盤將展開新一輪殺跌行情。