公司是污水行業(yè)中的領(lǐng)跑者。http://www.zhuanzhuan888.com【慧博投研資訊】公司形成了從研究設(shè)計到施工再到運營的污水行業(yè)完整的產(chǎn)業(yè)鏈，擁有國內(nèi)最好的污水處理研究中心，協(xié)助建設(shè)部制定了污水運營的行業(yè)標準。http://www.zhuanzhuan888.com（慧博投研資訊）公司壟斷了天津市內(nèi)的污水處理市場，處理能力達149萬噸/日。目前，公司有步驟的向全國擴張，在杭州、曲靖等地都有項目，并逐步的介入了供水領(lǐng)域。
        水務(wù)行業(yè)趨勢向上，污水短期內(nèi)的機會更大。
        水務(wù)行業(yè)正在推進市場化改革，企業(yè)的運行體制和產(chǎn)品定價機制都將會有比較大的變化，行業(yè)整體趨勢向上運行。由于發(fā)改委在水價調(diào)整中指出要首先提高污水處理費，而且環(huán)保“十一五”明確城市污水處理率要達到70%，我們預計，污水處理業(yè)務(wù)在短期內(nèi)的機會更大。
          中水業(yè)務(wù)可能成為未來決定公司業(yè)績和股價的關(guān)鍵。公司的中水項目符合國家發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟的戰(zhàn)略，也切合天津市缺水的實際情況，得到了天津市政府的大力支持。當?shù)卣�府將直接負責中水城市系統(tǒng)管網(wǎng)的建設(shè)，并規(guī)定新建小區(qū)和廠區(qū)必須要建中水系統(tǒng)管網(wǎng)。目前，公司中水供應量不到1  萬噸/日，隨著配套管網(wǎng)的建設(shè)的推進，供應量會有直線上升。考慮中水的成本遠低于自來水，而價格會隨著水價一同上漲，將成為來決定公司業(yè)績和股價的關(guān)鍵。
          存在不確定因素，給予中性評級。目前公司仍存在不確定因素：1.公司在天津市內(nèi)的污水處理業(yè)務(wù)收費方式要與政府重新確定；2.公司寄予厚望的中水項目還處于虧損狀態(tài)；3.A  股和H  股的差價過大。我們預計公司06、07  年的EPS為0.18、0.22，給予中性評級。