鐵路行業(yè)由于體制封閉性和缺乏優(yōu)秀上市企業(yè)而一直備受冷落，近來(lái)隨著新政陸續(xù)出臺(tái)和投資力度加大而面臨大好發(fā)展機(jī)遇。http://www.zhuanzhuan888.com【慧博投研資訊】鐵路設(shè)備制造企業(yè)也將受惠于鐵路行業(yè)的大發(fā)展，值得投資者積極關(guān)注。http://www.zhuanzhuan888.com（慧博投研資訊）
　　政策利好推動(dòng)我國(guó)鐵路行業(yè)大發(fā)展。受制落后的投融資體制，我國(guó)鐵路建設(shè)常年落后于GDP增長(zhǎng)。為了適應(yīng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，近年來(lái)鐵道部出臺(tái)了一系列旨在促進(jìn)行業(yè)發(fā)展的重大政策，“十一五”期間，隨著融資渠道的拓寬和投資力度的加大，鐵路行業(yè)必將迎來(lái)重大發(fā)展機(jī)遇。
　　鐵路設(shè)備受惠行業(yè)大發(fā)展。05年行業(yè)的市場(chǎng)容量已明顯擴(kuò)大（貨車(chē)購(gòu)車(chē)規(guī)模同比增長(zhǎng)了55%，車(chē)軸銷(xiāo)量比上年增長(zhǎng)了34%），06、07年因新增里程及提速重載改造，對(duì)貨車(chē)和車(chē)軸的市場(chǎng)需求將較前幾年明顯增加，尤其是車(chē)軸將快速增長(zhǎng)17%和20%。在行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)者格局比較穩(wěn)定的情況下，行業(yè)的產(chǎn)能利用率大幅上升，部分廠家已出現(xiàn)產(chǎn)能瓶頸。
　　鐵路設(shè)備景氣度持續(xù)向好。行業(yè)各項(xiàng)主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)均明顯好轉(zhuǎn)。在原材料價(jià)格維持低位，銷(xiāo)售價(jià)格隨產(chǎn)品更新?lián)Q代而提高的情況下，毛利率將逐漸提高，加之產(chǎn)能利用率上升，凈資產(chǎn)收益率處于上升通道之中，企業(yè)盈利能力明顯回升。
　　G晉西高成長(zhǎng)可期。公司是目前國(guó)內(nèi)規(guī)模最大、自動(dòng)化水平最高、市場(chǎng)占有率最高的車(chē)軸生產(chǎn)企業(yè)。出口業(yè)務(wù)前景廣闊，06年將成為拉動(dòng)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的主要因素。車(chē)軸更新?lián)Q代使得銷(xiāo)售價(jià)格提高，再加上未來(lái)幾年軸坯鋼的價(jià)格將維持低位，公司06年的毛利率預(yù)計(jì)可達(dá)到23%（高于05年3.7個(gè)百分點(diǎn)）。整合產(chǎn)業(yè)鏈條，收購(gòu)晉西車(chē)輛，06年可為公司貢獻(xiàn)每股收益約0.05元/股左右。預(yù)計(jì)06、07年凈利潤(rùn)分別增長(zhǎng)108%和22%，給予“推薦”評(píng)級(jí)。
　　G北創(chuàng)成長(zhǎng)性稍遜，估值偏高。是目前國(guó)內(nèi)唯一上市的鐵路貨車(chē)整車(chē)制造公司，雖然是路外企業(yè)，但是在行業(yè)大發(fā)展的背景下，將可獲得行業(yè)平均發(fā)展機(jī)會(huì)。06年二季度受產(chǎn)品銷(xiāo)售結(jié)構(gòu)和鋼鐵漲價(jià)影響，毛利率從一季度的8.28%下降至4.84%。下半年隨著產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化和鋼價(jià)回落，毛利率有望逐漸回升，預(yù)計(jì)全年約7.5%，略高于去年的6.5%。預(yù)計(jì)06、07年主營(yíng)收入將增長(zhǎng)50%和22%左右，每股收益0.13元，動(dòng)態(tài)市盈率42倍，給予“中性”評(píng)級(jí)。