投資要點(diǎn)：
　　我們認(rèn)為進(jìn)入2002  年以來，隨著中國工業(yè)化、城市化進(jìn)程的推進(jìn)，對有色金屬的量的需求進(jìn)入了更高的水平。http://www.zhuanzhuan888.com【慧博投研資訊】同時(shí)我們預(yù)期印
度的發(fā)展將帶來有色金屬需求的第二個(gè)高峰。http://www.zhuanzhuan888.com（慧博投研資訊）因此，有色金屬價(jià)格在未來相當(dāng)長的時(shí)間中將保持在一個(gè)歷史性的高價(jià)區(qū)間。
與市場普遍看法不同，我們認(rèn)為盡管投機(jī)資金在有色金屬價(jià)格的上漲中扮演了重要的角色，但此次價(jià)格的上升相對上世紀(jì)70  年
代高通脹時(shí)期的上升有著更多的實(shí)質(zhì)性的需求推動。因此，我們認(rèn)為在未來有色金屬行業(yè)即使仍將保持周期性波動的特點(diǎn)，但未
來的周期性低點(diǎn)可能將處于過去周期性高點(diǎn)甚至以上的位置。這意味著該行業(yè)相關(guān)上市公司盈利水平將保持在一個(gè)更高的水平。
我們看好目前中國依然短缺的資源類金屬行業(yè)中擁有礦產(chǎn)資源的上游企業(yè)。我們尤其關(guān)注目前正在進(jìn)行的大股東對上市公司的
礦產(chǎn)資產(chǎn)注入，由此將引發(fā)對上市資源價(jià)值的重估。我們認(rèn)為隨著上市公司礦產(chǎn)資源的逐步增加，將有效熨平未來有色金屬價(jià)格
下跌的影響，從而在未來2-3  年內(nèi)降低行業(yè)的波動性，提升行業(yè)投資價(jià)值。對于電解鋁行業(yè)，我們認(rèn)為隨著氧化鋁價(jià)格的走低將
帶來電解鋁行業(yè)的復(fù)蘇。