1、事件要點
        近期，市場終于迎來了久違的《證券公司融資融券業務試點管理辦法》（以下簡稱《試點管理辦法》）及《證券公司融資融券業務試點內部控制指引》（以下簡稱《內部控制指引》），該《試點管理辦法》和《內部控制指引》將于2006  年8  月1  日起正式實施。http://www.zhuanzhuan888.com【慧博投研資訊】
        《試點管理辦法》先行試點券商分散授信的融資融券模式，采取了“先試點、后推廣”的辦法，初期只批準少數優質券商開展業務試點，試點公司只能將自有證券和資金出借給客戶，客戶買賣的標的證券僅限于交易所公布范圍內的證券。http://www.zhuanzhuan888.com（慧博投研資訊）
        《試點管理辦法》規定了證券公司開展融資融券業務試點必須滿足的七項條件，并特別提到其客戶交易結算資金的第三方存管方案應當已得到證監會認可，且已對實施進度作出明確安排。此外，《試點管理辦法》還規定了六項風險控制和五項保障擔保物安全的措施。
        2、政策推出的背景分析
        筆者認為，當前推出融資融券試點的背景條件已經基本具備：
        首先，近期由于“航母級”中行IPO  的發行凍結了巨量資金，對市場短時間帶來了不小的沖擊，因此未來大盤藍籌股的發行上市，客觀上需要運用融資融券的資金杠桿放大效應為擴容“壯行”；
        其次，作為金融衍生品創新的股指期貨即將推出，管理層和市場都需要同樣具有作空機制且風險相對較小的融資融券交易先行試點，以積累市場運作和管理經驗，并為股指期貨的順利推出創造條件；
        第三，投資者的風險承受能力、市場走勢判斷能力、投資技巧等都已大大提高；
        第四，股權分置改革、提高上市公司質量、大力發展機構投資者等一系列改革發展工作，使得證券市場基礎性制度建設取得積極進展，已出現一批符合融資融券要求的上市證券；
        第五，證券市場的監管體系不斷完善、監管手段日益豐富且不斷加強；
        第六，綜合治理使得部分優質券商的風險控制能力和內部管理水平有了很大的提高；
        第七，《試點管理辦法》及《內部控制指引》是落實新《證券法》的規定，穩步推進證券公司融資融券試點的重要措施。