公司定向增發(fā)議案被否的主要原因是銀泰在此次投票中投了棄權(quán)票，使得該議案因未達(dá)到2/3 贊成而未獲通過。http://www.zhuanzhuan888.com【慧博投研資訊】
  我們認(rèn)為定向增發(fā)議案被否將進(jìn)一步激發(fā)國資重新獲得鄂武商控制權(quán)的決心，如果國資和銀泰不能妥善處置此事件，公司股權(quán)之爭懸念將風(fēng)波再起，這將影響公司日常經(jīng)營和后續(xù)發(fā)展計劃，而這也是我們擔(dān)心的地方。http://www.zhuanzhuan888.com（慧博投研資訊）
  考慮到連鎖百貨項目2008 年盈利不足以抵消摩爾擴(kuò)建項目和股本擴(kuò)大對業(yè)績的負(fù)面影響，我們預(yù)計定向增發(fā)對公司2008 年EPS 存在攤薄，但從長期看，這些項目實際將為公司后續(xù)發(fā)展提供有效保障，也使得我們對公司后續(xù)業(yè)績增長預(yù)期更為樂觀。
  不考慮增發(fā)攤薄，預(yù)計公司業(yè)績將在2007-2010 年保持高速增長態(tài)勢，其EPS 分別為0.30 元、0.45 元、0.55 元、0.65。如考慮武廣經(jīng)營權(quán)收回和增發(fā)后股本，我們預(yù)計2008 后公司EPS 仍將在現(xiàn)有預(yù)期基礎(chǔ)上每年再新增0.10 元。
  此事件發(fā)生不足以改變我們對公司業(yè)績從2007 年進(jìn)入快速增長軌道、治理結(jié)構(gòu)改善方向明確、公司估值相對偏低的判斷，基于此，我們認(rèn)為公司仍然是值得我們長期持續(xù)跟蹤的投資品種，維持對其的“增持”評級。