2007 年是公司進行內(nèi)生增長和外延擴張戰(zhàn)略的第一年。http://www.zhuanzhuan888.com【慧博投研資訊】公司至08 年將增加產(chǎn)能200 萬噸，產(chǎn)能提高36％。http://www.zhuanzhuan888.com（慧博投研資訊）經(jīng)過新建產(chǎn)能，我們對公司的未來增長態(tài)勢保持樂觀的態(tài)度。
  過去五年的整合后，公司呈現(xiàn)凈利潤增長大于銷售收入增長、銷售收入增長大于產(chǎn)量增長的良性發(fā)展態(tài)勢。公司全面建立了標準化的微觀運營模式，保證了市場銷售人員的管理一致化，真正實現(xiàn)對市場的統(tǒng)籌，而不是渠道的簡單管理，并能夠保證未來市場開拓的快速復(fù)制。
  公司繼續(xù)在全國推行地方“1＋1”、全國“1＋3”的品牌戰(zhàn)略。青島品牌保持高端的定位獲取利潤，二線品牌占領(lǐng)市場，三線品牌在未來二年內(nèi)將會逐步淘汰。通過品牌結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，公司的利潤率水平將上一個臺階。
  07 年前五個月的增長態(tài)勢良好，主品牌增長了22％，二線品牌中山水增長了84％，嶗山增長了51％，都超過了行業(yè)平均的增長速度，有些地區(qū)求大于供，產(chǎn)品產(chǎn)銷兩旺。
  根據(jù)我們的財務(wù)預(yù)測，2007 年和2008 年的每股盈利分別為0.49 和0.73 元，未來三年的凈利潤增長率為38％，對公司內(nèi)在價值的判斷，我們提高到35 元/股。維持“增持”評級。