剝離非核心業務。http://www.zhuanzhuan888.com【慧博投研資訊】濰柴動力今日宣布：1）就其持有七家邁艾特公司75%的股權出售給邁艾特(北京)與后者簽署七份有條件股權轉讓協議；2)就將其持有大連鴻源49%的股權出售給邁艾特汽車與后者簽署有條件股權轉讓協議。http://www.zhuanzhuan888.com（慧博投研資訊）此次轉讓還有待于股東和相關政府部門的批準。濰柴預計此次資產剝離將會帶來1.02 億元人民幣的凈損失。這八家公司06 年給濰柴貢獻了超過800 萬元人民幣的虧損，并且我們預計這八家公司今年的虧損還將大大上升。我們認
為此次非核心業務的剝離可以使濰柴動力專注于核心業務，因此對其長期發展是有利的。在我們看來， 濰柴是中國重卡行業中領先的垂直一體化企業。從長期來看，我們認為濰柴會從中國重卡行業整體價值鏈上獲得最為豐厚的利潤。發動機銷售強勁。我們認為濰柴動力是中國重卡行業和工程機械行業快速發展的受益者。我們預計，受益于重卡和裝載機的強勁
需求，濰柴動力的發動機銷售07 年5 月將超過2 萬臺。因此，柴在今年前5 個月估計已售出約12 萬臺發動機，高于06 年上半年的8.3 萬臺。我們預計其發動機銷量本月將達到約2 萬臺，并在07下半年保持相對強勁增長。因此，我們將07 年發動機銷量預測從20 萬臺上調至23 萬臺。陜西重汽。據《中國汽車工業產銷快訊》，截至07 年5 月濰柴控股51%的陜西重汽共售出重卡2.62 萬臺，同比增長96%，而同期全國重卡銷量增長了64%。截至07 年5 月陜西重汽的市場份額已達到12.5% ，高于06 年的10.6%和05 年的6.8% 。我們預計，陜西
重汽車07 年的銷量將達到6 萬臺，同比增長84%。鑒于重卡的強求，濰柴計劃將陜西重汽的注冊資本由89,000 萬元人民幣提高到170,633 萬元人民幣，產能由目前的6 萬臺提高到10 萬臺。估值。考慮到優于預期的銷售情況和此次非核心資產剝離帶來的凈損失，我們將07、08 年利潤預測分別上調7%和16%。目前，濰為這一估值并不貴。我們維持對其A 股和H 股優于大市的評級。