公用事業行業利潤增長的驅動主要有項目（產能）擴張和公共品價格上漲兩大因素，其中尤以項目（產能）擴張為主要因素。http://www.zhuanzhuan888.com【慧博投研資訊】
  目前國內公用事業處于良好的發展時期。http://www.zhuanzhuan888.com（慧博投研資訊）公共品價格的持續上調趨勢與公共品市場增長形成了良性增長關系。價格的提高使得許多原先不具備投資價值的公共品項目收益率提升，具備投資價值，擴大了可收購項目機會。
  但由于“平均成本+合理收益”的公共品定價模式，雖然品牌企業有成本節約的超額收益，但公用事事業股不可能象制造業一樣僅僅因為調價而大幅提高毛利率，其增長的最主要驅動因素還是來自于業務量的擴張。擴張的兩種形式是自身持續經營性擴張，和大股東支持下跳躍式的增長。
  在市場化加快的良好擴張環境中，水務上市公司獲得較快發展，05-07 年主要水務上市公司平均復合增長率高達87%，預計十一五期間水務行業將保持高增長態勢。
    本本文文還還就就水務、燃氣、城市交通三類上市公司可能受惠大股東支持的情況作出了分析。需說明的是文中分析取材于“實質性公開信息”和調研取得的“非實質性信息”，可能與最終的實際結果有一定差異，需提醒投資人注意。
  投資建議：
考慮到公用事業（水務及固廢）的高增長性，我們維持對該行業尤其是污水處理和固廢處置行業的推薦評級。