業務模式清晰。http://www.zhuanzhuan888.com【慧博投研資訊】香港冠城集團目前已經基本理順兩家上市公司冠城大通和中國海淀(0256.HK/港幣0.75,未有評級)的業務結構，冠城大通業務定位為房地產開發，致力于成為立足北京逐步擴張全國，以大規模中高檔社區開發為主的地產企業。http://www.zhuanzhuan888.com（慧博投研資訊）中文版深度報告現已出版。
　　受益08年奧運會。公司當前控制的未結和儲備建筑面積合計265萬平米，權益面積189萬平米，有57%位于北京市。目前主要儲備項目北京太陽星城區位優越，受08奧運刺激，有較好增值潛力。
　　對海科建的收購提升大通價值。近期收購海科建(中關村地區最大的國有房地產開發企業)34%股權的事件大幅增加了公司價值，使其權益開發面積達到246萬平米，此外海科建還擁有約400-500萬平米一級開發土地面積。收購海科建將使得公司在京城地產界的藍籌地位得到進一步鞏固。
　　增發后負債率將下降。公司面臨的最大問題是資金緊張，負債率高，如今年能夠成功實施公募增發15億人民幣新股，將極大地解決資金緊張問題，有助于降低負債率。
　　未來幾年業績強勁。考慮海科建的利潤貢獻后，預計公司07-09年凈利潤復合增長率將超過90%。按23倍08年市盈率，給予目標價格27.8元。首次評級為優于大市。