先抑后揚  券商題材股領(lǐng)漲
申銀萬國證券研究所  魏道科    2007/06/05
盤中特征：
    周二股指先跌后漲終盤分別收于3767.10點和12017.71點，較上日漲2.63%和4.79%,由前市六百余只跌停，收盤六十余只漲停，四十余只跌停，震蕩激烈，成交額達(dá)2779.6億元。http://www.zhuanzhuan888.com【慧博投研資訊】采掘業(yè)和黑色金屬行業(yè)漲幅居前，低市盈率和績優(yōu)股跑贏大盤。http://www.zhuanzhuan888.com（慧博投研資訊）
后市研判：
    短期謹(jǐn)慎對待反彈，大盤步入箱形震蕩格局中，近期上證指數(shù)3900點附近宜謹(jǐn)慎。
    首先，我們對6月份的總體基調(diào)是《六月：防范階段風(fēng)險》。4000點附近或之上應(yīng)小心應(yīng)對。上證指數(shù)30日均線附近3938點阻力較大。管理層并不刻意打壓股市,希望市場走得穩(wěn)健一些, 4日三大證券報相繼發(fā)表偏暖的文章,停頓一段時間的新基金發(fā)行也逐步拉開帷幕,這也是穩(wěn)定市場的重要舉措。市場信心的恢復(fù)可能需要一段時間。市場可能步入個股分化的狀況。
    其次，傳聞起著推動作用。在連續(xù)下跌之際短期市場有利好預(yù)期，加之短線技術(shù)上的超賣成為反彈的兩個要素。如果所謂的利好傳聞不實，或者遲遲沒有利好措施，那末繼續(xù)反彈的空間將較為有限，不排除再度回調(diào)的可能。技術(shù)面的超跌得到修正后，可能步入無明確方向的拉鋸整理格局。 
    最后，券商概念股反彈強勁。近期該板塊跌幅較大,反彈也成為領(lǐng)漲品種。5日大眾交通率先漲停，中信證券、遼寧成大、宏源證券、都市股份、索芙特、豫園商城等紛紛走強，進(jìn)而帶動整個市場人氣。后市要繼續(xù)關(guān)注券商借殼方面的動態(tài)，本輪調(diào)整的原因較多，較直接的因素是市場對券商借殼產(chǎn)生疑慮。一旦在這方面有新的良好的進(jìn)展，券商概念股富有彈性。
操作策略：
    反彈之際考慮適當(dāng)減點倉。