俄鋁聯(lián)合的成立和美鋁對加鋁提出收購，預(yù)示著全球鋁行業(yè)將進(jìn)入寡頭競爭時代，有助于維持鋁價(jià)穩(wěn)中趨升的局面。http://www.zhuanzhuan888.com【慧博投研資訊】
  針對“節(jié)能減排”和“單位GDP 能耗指標(biāo)”的行政性宏觀調(diào)控，將限制未來鋁供應(yīng)的增長，但對需求幾無影響；導(dǎo)致未來國內(nèi)供需格局變化，進(jìn)而影響全球供需。http://www.zhuanzhuan888.com（慧博投研資訊）宏觀調(diào)控政策的深入落實(shí)，將支撐未來鋁價(jià)，對業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的鋁業(yè)上市公司構(gòu)成利好。
  宏觀調(diào)控限制電解鋁產(chǎn)量增長，導(dǎo)致氧化鋁需求的減弱，進(jìn)而對氧化鋁現(xiàn)貨價(jià)形成壓力。所以，宏觀調(diào)控將促使電解鋁、氧化鋁之間的價(jià)差放大，從這種意義上，可以認(rèn)為云鋁的業(yè)績將較大地受益于宏觀調(diào)控。
  07 年最差的一季已經(jīng)過去，各個不利因素均出現(xiàn)了明顯改善。未來業(yè)績有望逐季上升，重演06 年業(yè)績增長軌跡。一季度云鋁的困難主要來自：1、電力供應(yīng)中斷，局部停槽，影響產(chǎn)量并衍生重啟費(fèi)用；2、枯水期電價(jià)全年最高；3、氧化鋁現(xiàn)貨價(jià)格反彈，并在相對高位作較長時間停留。
  上調(diào)均價(jià)假設(shè)，調(diào)整07、08 盈利預(yù)測為0.96、1.24 元/股（攤薄）。長景氣周期中的資源充足型一體化公司給予07 年20 倍P/E，公司基本的合理內(nèi)在價(jià)值為19.20 元/股，另加文山礦的價(jià)值2.36 元/股，合計(jì)內(nèi)在價(jià)值為21.56 元/股。