快速策略報告
  加息、加存款準(zhǔn)備金率、放寬匯率浮動區(qū)間，5 月18 日晚央行一次釋出三大貨幣政策手段，旨在壓抑不斷上漲的景氣局面，平滑和延長經(jīng)濟周期。http://www.zhuanzhuan888.com【慧博投研資訊】
  在市場影響方面，心里調(diào)控和窗口警示大于實質(zhì)影響。http://www.zhuanzhuan888.com（慧博投研資訊）實質(zhì)影響方面，政策著力點在銀行存貸：抽緊銀根、穩(wěn)定儲蓄、限制中長期貸款增長、推進利率市場化進程，政策多重用意降低銀行業(yè)增長預(yù)期，銀行股回調(diào)帶來大盤壓力。
  除銀行而外，在總量調(diào)整的情況下，上市公司特別是龍頭公司在行業(yè)競爭中優(yōu)勢擴大，由于ROE 大幅增長以及對于銀行融資的依賴性降低，上市公司經(jīng)營層面受到的影響甚微，從資產(chǎn)負債率以及ROE 兩項指標(biāo)衡量，相對影響偏大的公司可能集中在通信設(shè)備、白色家電等少數(shù)行業(yè)。
  由于負利率局面仍然維持、流動性寬松并未扭轉(zhuǎn)，同時宏觀經(jīng)濟及上市公司業(yè)績潛在增長能力極其強勁，資本市場中長期向好局面仍然不會改變，當(dāng)前而言，無論管理層還是市場自身更需要的是等待中報對這種預(yù)期的確證。我們相信隨著匯率彈性的放寬，人民幣升值將繼續(xù)推動資產(chǎn)重估的深化，而這種升值進程本身也將成為人們觀測流動性變化的良好
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