事件分析
1、一季度企業利潤繼續大幅增長，而上市公司盈利增速更為驚人。http://www.zhuanzhuan888.com【慧博投研資訊】在中國經濟的長周期繁榮中，生產效率的穩步提高、總需求的旺盛增長、行業的加速整合使企業盈利增長得以持續高于經濟增速，而企業、員工、政府、社會都能從中分享增長的成果。http://www.zhuanzhuan888.com（慧博投研資訊）股改與股權激勵、整體上市與資產注入使上市公司盈利增速快于企業盈利增速具有堅實的基礎。二季度之后企業盈利增速將有所回落，但同比增速仍將保持25%左右。一季度上市公司盈利增速將成階段性高點，但支持高速增長的內外部動力并未消失，二季度之后同比增速仍將在30%以上，足以對目前高市盈率和高點位的股市形成堅實支持。
  市場趨勢
中國的財富創造者理應分享其創造的財富增值效應。近期激增的開戶數反映出民眾的股票投資意識繼續被牛市大面積喚醒，雖然這些新投資者的風險意識與投資理念尚需培養，但我們無法、也不應阻止這些中國的財富創造者進入股市，分享由他們創造出來的財富增值效應，本輪牛市應是一輪“和諧牛市”。但顯然通過增加資產供給維持一個更合理、更有吸引力的估值水平對新老投資者而言都更為有利。即使是在目前的高點位與高估值之上，我們仍不認為A股市場已經積累了嚴重的泡沫與巨大的風險。大幅上漲之后滬深300 指數08 年動態市盈率至今仍在20 倍左右即是鐵證，而考慮盈利高速增長的可持續性，20倍的動態估值顯然仍屬合理范圍。但要應對目前資產需求過快膨脹、資產價格過快上升直至可能超出合理范圍的局勢，大力增加資產供給量才是良策。即使巨量供給可能導致市場短期波動，長遠而言顯然更有利于市場健康發展。而若為預防沖擊而限制限售股上市減持以及新股發行上市的的步伐，可能只會導致更大的泡沫。市場趨勢判斷上，我們認為圍繞4000 點的爭奪及各種負面因素引發的波動短期內還可能繼續，但市場最終應能站穩4000 點之上。繼續建議投資者在明確的牛市趨勢中積累盈利以對抗未來的波動風險。
  投資機會
1、本周行業研究員推薦的公司中，我們建議關注S 阿膠、生益科技、同仁堂、合加資源、深高速等。
2、再度將注意力轉到人民幣升值受益的銀行、地產行業上來。人民幣對美元匯率近日連創新高，來自美國的壓力可能導致升值趨勢繼續加速。目前估值水平下，盈利加速增長的銀行反而日益體現出估值優勢。此外，金融行業中，一直未受市場關注與認同的信托行業可適當關注，因房地產信托與私募基金信托業務的快速拓展，實際上具備與證券行業相似的爆發式增長潛力。地產行業我們曾有過“調控政策兌現將成為股價上漲催化劑”的判斷，升值加速將為其提供更大的推動力。