作為一個(gè)控股型的上市公司，聯(lián)創(chuàng)最大的優(yōu)勢是旗下主要子公司都在行業(yè)處于領(lǐng)先的地位，并擁有較強(qiáng)的盈利能力。http://www.zhuanzhuan888.com【慧博投研資訊】從2006 年開始聯(lián)創(chuàng)確立了“一主三支撐“的新發(fā)展戰(zhàn)略，
逐漸整合下屬子公司資產(chǎn)。http://www.zhuanzhuan888.com（慧博投研資訊）在調(diào)研中，我們發(fā)現(xiàn)經(jīng)過一年的努力，聯(lián)創(chuàng)的整合已經(jīng)進(jìn)入實(shí)質(zhì)性運(yùn)作階段，業(yè)績處于爆發(fā)階段。
  廈門宏發(fā)是聯(lián)創(chuàng)最優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)，在全球繼電器行業(yè)排名前列。整個(gè)宏發(fā)群體分為兩個(gè)部分，一是聯(lián)創(chuàng)控股的廈門宏發(fā)，一是宏發(fā)高管控股的金合捷。預(yù)計(jì)2006 年宏發(fā)群體
收入將超過11 億元以上，凈利潤率不低于10%，預(yù)計(jì)2007年增長將不低于30%。由于銅是繼電器的主要原材料（占成本的22%），隨著銅價(jià)的下跌，預(yù)計(jì)07 年利潤的增長將
更加明顯。如果未來聯(lián)創(chuàng)對宏發(fā)群體進(jìn)行整合，那宏發(fā)整體競爭力將會(huì)得到大大增強(qiáng)。我們會(huì)密切關(guān)注會(huì)否進(jìn)行相關(guān)的整合。
  線纜公司是公司業(yè)務(wù)成長最快的領(lǐng)域，其產(chǎn)品RF 射頻電纜，廣泛用于3G 網(wǎng)絡(luò)建設(shè)中。公司國內(nèi)第三大RF 纜生產(chǎn)企業(yè)，預(yù)計(jì)06 年收入3 億元，凈利潤達(dá)1400 萬元，預(yù)計(jì)07 年將超過4.5 億元。06 年10 月線纜公司改制成江西聯(lián)創(chuàng)電纜科技有限公司，剝離了原來大部分社會(huì)職能，減輕了歷史包袱，僅此將每年節(jié)約成本1000 萬元。
  軍工通訊是公司利潤的重要來源，產(chǎn)品毛利率在40%以上，產(chǎn)品供不應(yīng)求，未來幾年將保持快速增長的勢頭，預(yù)計(jì)06 年收入將達(dá)到1.1 億元，利潤1700 萬元，07 年預(yù)計(jì)收入將達(dá)到1.4 億元。同時(shí)，公司新產(chǎn)品的預(yù)研已經(jīng)完成，正在等待軍方的驗(yàn)收確認(rèn)，有可能在07 年獲得新的大單。
  LED 業(yè)務(wù)一直是公司的弱項(xiàng)，但從06 年開始，這塊業(yè)務(wù)已經(jīng)整體扭虧。隨著英孚的進(jìn)入，公司這塊業(yè)務(wù)將會(huì)獲得新的資金投入，加之產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)比較好，預(yù)計(jì)未來將面臨新
的發(fā)展機(jī)遇。
  預(yù)計(jì)公司06、07 和08 年業(yè)績分別為0.12、0.29 元和0.4，PE 分別為54、20 和15 倍，給予“買入”的評級(jí)