事件：
        3  月30  日晚，公司公布限制性股票激勵計劃，擬授予2200  萬股限制性股票，其中首次授予2008.99  萬股的價格為14.26  元/股，分4  期解鎖，本期股權(quán)激勵計劃的時間不超過5  年。http://www.zhuanzhuan888.com【慧博投研資訊】
        點評：
        限制性股權(quán)激勵計劃有利于激發(fā)核心成員的工作積極性。http://www.zhuanzhuan888.com（慧博投研資訊）本計劃涉及的激勵對象共計1585  人，包括：（一）公司董事、高級管理人員；（二）公司中層管理人員；（三）公司核心業(yè)務（技術(shù)）人員。擬向激勵對象授予限制性股票總計2200  萬股，涉及的標的股票種類為人民幣A  股普通股，約占本激勵計劃簽署時公司股本總額98604.19  萬股的  2.23%，其中首次授予限制性股票2008.99  萬股。我們認為上期股權(quán)激勵計劃已經(jīng)結(jié)束，本次限制性股權(quán)激勵計劃有助于充分激發(fā)核心成員的積極性，對公司形成長期利好。
        首期授予的2008.99  萬股股權(quán)份四期解鎖，第1-4  期分別解鎖34%、22%、22%、22%。設定的考核目標分為公司層面和個人層面：公司層面要求公司16-19  年凈利潤以15  年為基礎分別增不少于20%、40%、60%、80%；個人層面績效考核結(jié)果共有  S,A,B,C,D  五檔,SAB  為達標，CD  為不達標。我們認為，從公司和個人兩個層面考核既兼顧了個體又考慮了整體，方案合理。
        2008.99  萬股股權(quán)激勵產(chǎn)生的管理總費用大約2756  萬元，分5  年分攤到管理費中，對公司業(yè)績影響較小。2015  年公司管理費用4.66  億元，歸母凈利潤4.28億元，每年新增551.2  萬元管理費用對業(yè)績影響較小，約占歸母凈利潤總額的1%。
        盈利預測與投資建議：我們預計公司2016-2018  年凈利潤分別為5.78、7.79、10.42  億元，同比增35.12%、34.67%、33.75%，對應EPS  分別為0.59、0.79、1.06  元/股，我們給予公司目標價35.00  元/股，對應16-18PE59、44、33  倍，維持“買入”評級。
        風險提示：醫(yī)療事故的風險。