消除了銷售方面的關聯交易，方式符合市場預期
  公司通過設立股份公司獨立的家電銷售公司，只要在原有工貿公司的基礎上分離出相關股份公司的人員、銷售等即可，不需要很長的過渡期。http://www.zhuanzhuan888.com【慧博投研資訊】對于客戶來說，不會感覺到有太大的差異而影響銷售工作的進行。http://www.zhuanzhuan888.com（慧博投研資訊）采取這樣的方式與市場之前的預期相符，公司正在積極調整兌現之前給投資者的各項承諾。另外在這次較徹底的解決了銷售方面的關聯交易后，公司的應收賬款和存貨增加，流動資產周轉率下降，綜合比較而言，我們認為公司趨向于透明度增加和經營獨立性增強，運營走向良性循環。
  股權激勵行權價高于預期，對股價有直接推動作用
  股權激勵行權價7.63 元，高出公告日30 日平均價8.7%，對股價會有直接的推動作用，也體現了公司對自身未來持續成長的信心。激勵方案除了主要的高管人員外，其中4810 萬份期權給業務骨干和突出貢獻員工，2000 萬份作為預留，有利于人才的穩定和激發更好的工作成績。
  存在進一步優質資產注入的可能性
  公司在冰箱行業的品牌溢價已經得到確立，從國內市場占有率來看，公司領先于第二品牌西門子近12 個百分點。在從全球市場來看，公司一直致力于自主品牌產品的出口，雖然一直沒有獲得盈利回報，但我們認為量變到質變的時點出現不再是遙不可及。從06 年11 月集團公司與三洋成立的合資公司海爾三洋株式會社來看，合資公司注冊資金5 億日元，其中，海爾占有60%股權、三洋占有股權40%，這些資產整合行為直接反映了公司國際競爭實力的提升。我們認為從集團公司的角度考慮，需要更大限度的推進上市公司的國際化進程，存在對公司進一步注入優質資產的可能。
  評級“推薦”
  公司作為奧運會的贊助商，對增加其產品的全球知名度有很大幫助，進一步促進銷售和盈利的增長。雖然短期來看我們難以量化預期，但我們認為為來帶來盈利超出預期的可能性增加。預期公司06、07、08 年每股收益0.28 元、0.55元和0.62 元�；�于公司未來進一步的資產注入、并購整合、奧運帶動盈利預期增加，我們已經在07 年策略報告上調其評級至“推薦”，這里維持對公司“推薦”的評級。